润达医疗：2023年净利润同比下降34.88% 拟10派1元
中证智能财讯 润达医疗（603108）4月27日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入91.47亿元，同比下降12.84%；归母净利润2.73亿元，同比下降34.88%；扣非净利润1.49亿元，同比下降62.16%；经营活动产生的现金流量净额为7.30亿元，上年同期为-4.29亿元；报告期内，润达医疗基本每股收益为0.47元，加权平均净资产收益率为6.84%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派1元（含税）。
以4月26日收盘价计算，润达医疗目前市盈率（TTM）约为40.67倍，市净率（LF）约为2.6倍，市销率（TTM）约为1.22倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
数据统计显示，润达医疗近三年营业总收入复合增长率为8.97%，在医药流通行业已披露2023年数据的21家公司中排名第10。近三年净利润复合年增长率为-6.09%，排名13/21。
年报称，公司主营业务包括两大板块：综合服务板块（IVD传统供应链业务、集约化业务/区域检验中心业务、第三方实验室检测业务）和工业板块（IVD产品研发生产业务、数字化检验信息系统业务）。
分产品来看，2023年公司主营业务中，仪器收入4.47亿元，同比下降29.17%，占营业收入的4.89%；软件开发及服务收入1.32亿元，同比增长10.43%，占营业收入的1.44%。
截至2023年末，公司员工总数为3315人，人均创收275.94万元，人均创利8.24万元，人均薪酬22.70万元，较上年同期分别下降8.00%、30.95%、9.43%。
2023年，公司毛利率为26.58%，同比下降1.41个百分点；净利率为4.84%，较上年同期下降1.40个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为28.85%，同比下降4.05个百分点，环比上升5.21个百分点；净利率为1.28%，较上年同期下降3.88个百分点，较上一季度下降5.15个百分点。
分产品看，仪器、软件开发及服务2023年毛利率分别为9.75%、66.63%。
报告期内，公司前五大客户合计销售金额12.09亿元，占总销售金额比例为13.22%，公司前五名供应商合计采购金额26.82亿元，占年度采购总额比例为40.52%。
数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为6.84%，较上年同期下降4.53个百分点；公司2023年投入资本回报率为5.44%，较上年同期下降2.78个百分点。
2023年，公司经营活动现金流净额为7.30亿元，同比增加11.59亿元；筹资活动现金流净额-3.31亿元，同比减少8.19亿元；投资活动现金流净额-2.27亿元，上年同期为-3.23亿元。
进一步统计发现，2023年公司自由现金流为6.83亿元，上年同期为-6.01亿元。
2023年，公司营业收入现金比为118.80%，净现比为267.01%。
营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.63次，上年同期为0.79次（2022年行业平均值为1.15次，公司位居同行业19/24）；固定资产周转率为9.05次，上年同期为10.83次（2022年行业平均值为23.38次，公司位居同行业20/24）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为1.60次、4.49次。
2023年，公司期间费用为18.89亿元，较上年同期减少1.59亿元；但期间费用率为20.65%，较上年同期上升1.14个百分点。其中，销售费用同比下降11.59%，管理费用同比下降6.0%，研发费用同比增长0.63%，财务费用同比下降2.14%。
资产重大变化方面，截至2023年年末，公司应收账款较上年末减少6.44%，占公司总资产比重下降2.07个百分点；存货较上年末减少14.79%，占公司总资产比重下降1.51个百分点；预付款项较上年末增加20.78%，占公司总资产比重上升1.26个百分点；固定资产较上年末增加10.12%，占公司总资产比重上升0.77个百分点。
负债重大变化方面，截至2023年年末，公司短期借款较上年末减少9.65%，占公司总资产比重下降2.99个百分点；应付账款较上年末减少16.99%，占公司总资产比重下降1.83个百分点；长期借款较上年末增加48.32%，占公司总资产比重上升1.18个百分点；应付债券较上年末增加23.86%，占公司总资产比重上升0.86个百分点。
从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为13.77亿元，占净资产的32.17%，较上年末减少2.39亿元。其中，存货跌价准备为1689.88万元，计提比例为1.21%。
2023年全年，公司研发投入金额为1.47亿元，同比增长0.63%；研发投入占营业收入比例为1.61%，相比上年同期上升0.22个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。
2023年，润达医疗的商誉达到20.12亿元，相当于同期公司净资产42.80亿元的47.00%。
在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为61.93%，相比上年末下降3.56个百分点；有息资产负债率为46.07%，相比上年末下降0.47个百分点。
2023年，公司流动比率为1.25，速动比率为1.06。
年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为上海泉汐投资管理有限公司-泉汐名扬多策略组合投资私募证券基金7号、上海泉汐投资管理有限公司-泉汐名扬多策略组合投资私募基金1号，取代了三季度末的太平人寿保险有限公司-传统-普通保险产品-022L-CT001沪、博恩添富7号私募证券投资基金。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司持股有所上升，杭州市拱墅区国有投资集团有限公司、刘辉、朱文怡、卫明、冯荣、九江昊诚投资管理中心(有限合伙)、东营东创投资合伙企业(有限合伙)持股有所下降。
筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为4.11万户，较三季度末增长了6189户，增幅17.72%；户均持股市值由三季度末的24.66万元上升至29.55万元，增幅为19.83%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。