摩根士丹利预测：2024年全球并购交易量将激增50%，银行、能源、医疗、房地产和科技将成为热点领域
摩根士丹利研究部的最新报告指出，随着企业信心逐步恢复，以及全球通胀压力与经济衰退担忧的缓解，并购市场有望摆脱低谷，步入复苏通道。在经历近20年来最低迷的境况之后，2024年全球并购交易量有望实现50%的增长。
摩根士丹利企业信贷研究全球主管Andrew Sheets指出，尽管2023年全球资本市场表现稳健，但并购交易量却连续第二年下降，降幅高达35%，触及2004年以来的最低点。这期间积累的大量并购需求在当前市场回暖、企业信心回升的背景下，有望得到释放，推动交易量显著攀升。
报告进一步指出，非金融企业与私人市场投资者分别积累了5.6万亿美元和2.5万亿美元的未配置资本，这两股强大的资金力量将成为并购市场复苏的强大引擎。企业在追求效率提升、市场份额扩张和产能强化的过程中，尤其是通过应用人工智能和推进能源转型，将积极寻求并购机会。与此同时，众多私募股权机构和私人企业持有的“独角兽”企业股权（估值超10亿美元的初创公司），也迫切期待通过并购交易实现股权变现。
报告预计，并购市场的复苏将是全球性的，但欧洲和北美的并购市场将尤为火热。2023年的低迷市场为2024年的复苏奠定了基础，同时也创造了更多的机遇。报告特别指出六大值得关注的并购领域，包括银行、能源、医疗、酒店、商业地产和科技。
银行业：美国银行业虽历经多年整合，但相较于国际同行仍显分散。日益严格的监管要求使得加强内部管理、追求规模化运营变得更为重要。这将进一步推动银行业并购活动的活跃度。
能源业：尽管2023年能源行业并购总量下滑，但年内发生的两起大规模收购案预示着未来的并购热潮。在行业向更少、更强的企业结构演变过程中，高质量的并购交易将助力能源企业创造更大价值。
医疗业：低利率环境、对增长的渴望，以及美国市场整合需求，将有力驱动医疗行业并购。此外，欧洲大型生物制药企业凭借健康的资产负债表，也可能积极参与并购活动。
酒店业：欧洲酒店资产估值偏低，且过往大型并购已通过成本削减和优化旅行社费用实现了显著价值提升。然而，全球酒店行业仍高度分散，行业整合空间巨大，尤其是在五大酒店集团仅占据25%市场份额、最大酒店集团客房占有率仅为全球总量7%的背景下。
商业地产：2023年全球商业地产领域共完成价值610亿美元的11笔上市房地产投资信托基金交易，提升了经济效益、盈利水平和投资组合表现。市场已为更多商业地产并购做好准备，特别是在自助仓储、公寓、写字楼、零售、医疗和工业房地产投资信托基金等领域。
科技业：科技行业被视为2024年最具并购潜力的领域，特别是在软件分支，去年已有五笔并购案例。科技行业持续吸引大量私人投资，企业正积极通过并购实现通信软件等领域的快速扩张。
尽管并购市场有望迎来复苏，但风险因素依然存在。报告称，经济衰退的担忧和监管挑战可能会对市场产生影响。然而，摩根士丹利分析师认为，已有迹象显示央行能够在不引发经济衰退的情况下完成抗通胀任务，因此市场风险仍然可控。此外，股价尚未充分反映并购活动的复苏，这为投资者提供了机遇。
来源：金融界