菜鸟海外疾飞
作者 | 黄昱
编辑 |周智宇
大概6个月前，菜鸟向港交所递交了招股书，打响了阿里巴巴一拆六后的上市第一枪，同时宣布“全球5日达”业务首批落地5国。
如今，包括菜鸟在内的阿里巴巴各业务分拆都按下了终止或暂停键，但菜鸟的国际业务布局仍在如火如荼地拓展。
3月19日，菜鸟联合速卖通对“全球5日达”进行全方位升级，布局国家从去年9月份的英国、西班牙等5国增加到10个以上，新进入德国、法国、葡萄牙、沙特、美国和墨西哥等，进一步实现“量产”。
速卖通与菜鸟组成“出海搭子”，让菜鸟“全球5日达”得以快速规模化。菜鸟集团副总裁、国际快递总经理丁宏伟透露，2023年第四季度“全球5日达”单量实现三位数增长。
“全球5日达”是行业首个规模化落地的跨境电商快线产品，目前只服务于基于全托管和半托管模式的速卖通Choice。阿里2024财年三季度财报显示，基于全托管和半托管的Choice业务，成为拉动速卖通订单同比增长60%的主要动力。
速卖通物流供应链总经理轶云透露，今年1月，Choice单量已经占到速卖通平台总单量的一半。
丁宏伟表示，物流时效是驱动跨境电商平台提升单量的重要突破口。对消费者而言，物流时效性是其复购与否的重点考量因素之一；对电商平台而言，高效的物流有助于塑造平台的差异化优势，打破同质化难题。
携手速卖通带来的协同效应之外，菜鸟本身也有很强发力国际业务的决心。
去年9月26日递交的招股书中，菜鸟就极力强调自身在国际物流方面的优势。据灼识咨询，按2022年包裹量计算，菜鸟是全球第一的跨境电商物流企业，并拥有就地理覆盖范围而言全球最大的物流网络。
从实际收入来看，菜鸟来自国际物流的收入也已与国内物流收入不分上下。据招股书数据，2023财年度，菜鸟来自国际物流的收入占比约为47.4%，略微超过国内物流的46.2%。
在国内物流行业竞争激烈、增长空间有限的情况下，伴随着跨境电商而蓬勃发展的国际物流，是菜鸟进一步扩大市场空间的核心。
可以看到，菜鸟IPO募集资金的首要用途也是要进一步发展国际物流服务能力和网络。
如今，距离菜鸟向港交所递表已经过去近6个月。根据港交所规则，申请企业向港交所递表时间超过6个月未获批，其招股书就会自动呈现失效状态。
此外，自去年11月阿里宣布阿里云不再推进完全分拆，盒马上市暂缓后。今年2月26日，阿里董事长蔡崇信对外称，在当前市场环境下，菜鸟希望等待更好的上市时机。
他表示：“在一个好的市场环境中，通过资本市场交易对部分业务进行独立估值是有意义的，业务价值对投资者会更透明，便于投资者通过分类加总估值法对整体业务进行估值。但自从去年3月宣布重组以来，市场情绪不振，进行资本市场交易实际上无法为业务的潜在价值带来透明度。”
种种信号都给菜鸟冲击IPO增加了不确定性，暂缓上市成为大概率事件。
不过，随着国内电商增量见顶，跨境电商成为国内电商平台新的业务增长点，菜鸟也成为阿里海外业务的“大功臣”。
汇丰预计，阿里海外电商业务已逐渐发展成熟，到2027年阿里海外电商GMV将较2022年的530亿美元翻番，菜鸟物流为第一大功臣和核心竞争力。
这使得，作为阿里集团除了淘天之外最重要、最成熟的业务板块的菜鸟，必须加速海外业务发展，在推动自身业务发展的同时，给阿里国际在激烈的跨境电商竞争中提供支持。
对于菜鸟来说，上市虽迟但会到，在下一次冲击IPO前，通过发力国际业务来支撑起更理想的估值水平，则其是最重要的任务之一。
菜鸟正在为下一次高飞积蓄力量，阿里又一场盛大的IPO终会来临。