投资既是当前的需求，也是未来的供给。国家统计局数据显示，2025年，全国固定资产投资同比下降3.8%。分领域看，基础设施投资下降2.2%，制造业投资增长0.6%，房地产开发投资下降17.2%。

　　作为“三驾马车”之一，投资在中国经济发展中始终扮演着关键角色。当前投资增速放缓，既受一些地方政府化债压力较大、地方投资循环不畅等短期因素影响，也是经济发展阶段变化、新旧发展动能转换等中长期因素的现实反映。“十五五”规划建议对扩大有效投资作出部署，要求“保持投资合理增长，提高投资效益”。2月6日召开的国务院常务会议，在研究促进有效投资的政策措施时指出，“促进有效投资对于稳定经济增长、增强发展后劲具有重要作用”。这一表述再次强化了投资在经济工作中的重要地位。

　　从结构调整的角度看，投资对经济质效的引领作用是系统性的。高技术领域投资增长，直接推动研发投入、技术转化与高端产能形成；传统产业通过技术改造、绿色升级投资获得新生，新兴产业借助新增投资快速壮大。从经济运行过程看，扩大有效投资，也是提升消费率的“动力源”。社会越进步，经济形态越高级，市场经济越发达，人们对公共产品与服务的需求就越旺盛，越需要政府在新型基础设施、幸福产业、生态环保等领域加大投资，破除消费堵点。

　　保持投资合理增长、提高投资效益，意味着既要投得准、投得足，也要投得好、投得值。长期以来，我国在基础设施、制造业、房地产等领域投资，为经济高速增长提供了重要支撑，但也存在一些基础设施投资“过度超前”“重建轻用”、部分地区房地产投资脱离市场需求、一些领域制造业投资低水平重复和同质化竞争等问题。

　　扩大有效投资，不能简单追求规模扩张，而要更加注重质量提升和结构优化。投资决策需立足当前、着眼长远，兼顾即期拉动效应与长期发展潜力。比如，投资方向与结构需持续优化，聚焦促进产业转型、消费升级、人力资本提升、社会民生改善、安全能力提升等领域，积极扩大有效投资。此外，民间投资是全社会固定资产投资的主力军。这就需要发挥好政府引导基金“四两拨千斤”的作用，结合税收优惠、财政贴息、补充资本金等政策手段，充分调动社会资本参与民生领域投资的积极性与主动性。

　　当前，既要正视投资增速放缓的现实挑战，也要看到我国投资潜力大、后劲足。与发达国家相比，我国在资本存量和人均资本存量上仍有较大差距。再看国内，我国在基础设施建设、产业升级等方面还有巨大提升空间。未来，随着一系列改革举措落地见效，投资有望在结构优化中实现质的有效提升和量的合理增长，为经济高质量发展注入持久动力。（中国经济网专栏作者 乔瑞庆）