作为中长期资金的典型代表，保险资金入市步伐在今年持续加快。数据显示，截至5月末，保险资金举牌次数已接近去年全年，其中，银行、公用事业等是重点投资方向。

根据保险业协会公告统计，截至5月末，7家保险公司共实施15次举牌，接近2024年全年举牌数量。

“举牌”：通俗来说，就是当某一投资者购买上市公司股份的数量，每次达到已发行股份的5%时，就需要向市场发出正式公告。举牌就意味着，已经是这家上市公司的重要股东。

专家表示，举牌的原因，通常是投资者看好该公司的长期发展前景，此外，也会出于战略投资考虑，比如，希望与被举牌公司达成业务合作、资源整合等目标。

国信证券策略首席分析师 王开：保险资金是中长期资金的典型代表，保险资金在今年频频举牌，这反映了对中国股票市场和优质中国资产的信心正在不断提升，这些资产能持续提供稳定回报。同时，险资也为上市公司提供了长期稳定的资金来源，有助于企业优化股权结构，为企业的长期发展和战略布局提供有力的资金保障。

对保险资金举牌情况深入分析，记者发现，从行业分布上看，截至5月底，今年保险资金较为青睐银行、公用事业、能源等行业。

比如，5月19日，平安人寿发布举牌公告，已于日前持有农业银行H股股本的10%。此外，煤炭、电力、物流等上市公司也受到关注。而且H股市场举牌次数占到了其中的80%。

中国银河证券策略首席分析师 杨超：H股相对于A股通常存在一定的折价，这使得H股在估值上更具吸引力。同时，险资选择的标的，主要包括公司治理良好、经营业绩优良，同时也注重股东回报的一些股票，估值相对较低，叠加每年一定比例的稳定分红，使得他们成为市场上“高股息”的典型代表。具体的产业都与国家产业发展、经济转型密切相关。

专家：本轮举牌高峰与国家政策支持密不可分

专家表示，此次险资频频举牌，与国家鼓励中长期资金入市的政策密不可分。

“持续稳定和活跃资本市场”，是国家的重点工作之一。以保险资金为代表的中长期资金，是稳定市场的重要力量，为了打通其中的堵点，包括今年起每年新增保费的30%用于投资A股、保险资金权益投资比例上限提升、股票投资风险因子调降10%等一系列政策相继出台，保险资金入市加快。数据显示，在今年一季度，保险资金配置股票就净增近3900亿元，是近年同期最高水平。

国信证券策略首席分析师 王开：险资积极入市，成为资本市场的稳定器之一。多项政策为险资入市提供更多便利与空间，有助于增强市场活力与韧性，从长远看，除了持续为市场引入增量资金，还推动险资更多参与基础设施、绿色经济、科技创新等长期项目，助力国家战略落地。

第三批试点资金正在批复 险资举牌仍将持续

专家表示，在一系列积极政策推动下，预计未来一段时间，险资举牌仍将持续。

5月，金融监管总局表示，将进一步扩大保险资金长期投资试点范围，拟于近期批复第三批共600亿元保险资金长期投资改革试点资金，加上前两批的额度，三批合计额度将达到2220亿元。目前，第三批的保险资金长期投资试点的机构正在陆续获批，有望新增多家中小保险公司。

中国银河证券策略首席分析师 杨超：长期投资试点有助于保险公司提升权益投资比重，发挥保险资金长期投资的作用，有利于资本市场稳健运行，实现保险资金与资本市场的良性互动、共同发展。第三批有更多中小保险公司加入，也能让更多机构享受政策红利，发挥专业优势。

专家表示，保险资金在政策和市场的推动下将持续进入资本市场，伴随着产业升级，保险资金举牌的行业有望进一步多元化拓展，服务国家战略，推动资本与产业深度融合。从长远看，这将有助于不断提升资本市场的长期稳定性、优化上市公司质量，最终惠及更广大百姓的资产收益和生活品质。

编辑/胡克青