巴菲特“赚大了”！股东大会干货速读，回应减持苹果、再谈投资比亚迪…
北京时间5月4日22:15，一年一度的“投资界春晚”——2024年伯克希尔·哈撒韦年度股东大会在美国小镇奥马哈举行。据悉，比尔·盖茨、苹果CEO蒂姆·库克等商界大佬均现身大会现场。
大会上，93岁的沃伦·巴菲特回答了股东提问。这次坐在他左手边的不再是老搭档查理·芒格，而是其接班人——公司副董事长格雷格·阿贝尔以及负责保险业务的阿吉特·贾恩。
巴菲特多次谈到芒格、接班人的继任计划，聊到减持苹果等重点公司、公司在新能源、保险、房产等行业的投资想法，回应了在加拿大、印度等国家的投资计划……还有哪些看点值得提前关注？
伯克希尔·哈撒韦Q1营收、净利均超预期苹果仍是第一大持仓
开幕前夕，巴菲特旗下伯克希尔·哈撒韦发布相关业绩公告，要点如下：
- 2024年第一季度营收898.69亿美元，同比增长5.2%，市场预期为859.2亿美元，上年同期为853.93亿美元；第一季度净利润达127.02亿美元，同比下降64.2%，市场预期为98.92亿美元，上年同期为355.04亿美元。
- 公司在一季度回购了26亿美元普通股，而上一季度为22亿美元，2023年全年股票回购总额达到92亿美元。
- 截至2024年3月31日，伯克希尔哈撒韦股本证券投资公允价值总额约75%集中在五家公司：其在苹果的持股价值从1743亿美元降至1354亿美元；在美国银行从348亿美元增至392亿美元；美国运通从284亿美元增至345亿美元；可口可乐从236亿美元增至245亿美元；雪佛龙从188亿美元增至194亿美元。
- 截至2024年一季度末，公司持有的固定收益证券投资公允价值达171.67亿美元，其中，对美债、外国债券、企业债券的投资公允价值分别为45.03亿美元、109.97亿美元、14.29亿美元
目前伯克希尔账目上已经有超过1800亿美元的现金储备没有进行投资。巴菲特指出，到第二季度末，伯克希尔的现金储备持有量可能攀升至2000亿美元。“我们的现金和国库券在上季度末为1820亿美元，我认为这是一个合理的假设，即到本季度末，它们可能会达到2000亿美元左右。”
巴菲特说，“我觉得现在我们这些在台上的人，都对于怎么用这笔钱没有一个很好的想法。好多人无论什么时候都在挥动他们的棒球棒，而我们只在正确的时候去挥杆一击。”
巴菲特称，他们很想花这笔钱，但除非他们认为正在做的事情风险很小，而且能带来很大回报，否则不会花钱。
回应减持苹果：是出于税收原因
当被问及伯克希尔为何减持苹果仓位时，巴菲特表示，这是出于税收原因，因为投资获得了可观的收益，而不是基于他对该股的长期看法的任何判断。
他还表示，这可能与他的观点有关，即他认为美国税率会提高，以资助不断膨胀的美国财政赤字。
“我希望你们也不要有太多困扰。伯克希尔的苹果仓位一直很高，我认为投资者不会介意我们今年卖了一点苹果的股票。”巴菲特说。
巴菲特表示，尽管最近销售放缓，但苹果“极有可能”仍然是伯克希尔的最大持股。当他退休后由阿贝尔接任时，伯克希尔将继续拥有目前的重仓股，如苹果、可口可乐和美国运通。
再谈投资比亚迪：是美国之外很少有的投资
有投资者提问称，伯克希尔此前曾投资过比亚迪，未来是否会继续投资中国的其他公司。
巴菲特对此表示，“我们主要的投资标的将会位于美国，这是我们坚信不疑的。你看我们所投资的可口可乐或运通，都是在全球扩张业务的公司。而像美国运通或可口可乐这样在全球都有业务的公司，在全球都很难寻觅，这是全球的共识。而我觉得对于比亚迪的投资，跟我们5年前在日本做出的投资比较相似：我们快速地在日本投资了5家商社，你很少会看到我们在美国海外做出这样的投资，尽管我们正在通过这些公司参与世界经济。我了解美国的规则、弱点和优势....我在世界其他地方没有这种感觉。”
巴菲特表示，如果伯克希尔坚持在美国投资，就不太可能犯重大错误。“我了解美国的规则、弱点、长处，无论是什么……我对其他文化的了解不是很好，但幸运的是，我不必这么做。”
巴菲特透露，伯克希尔的下一笔大交易可能不会是对美国之外的企业的投资。
关于海外投资透露正在评估加拿大投资机会
巴菲特表示，确实在关注印度，并且相信印度有大把大把的机会。但问题是，我们在对印度的见解上有没有优势？我们的投资究竟是不是印度想让我们参与的？也许在印度有一些我们还没注意到的机会，但问题是伯克希尔是否能够追寻到这一机会？
巴菲特还透露，伯克希尔正在评估加拿大的投资机会。以任何方式将资金投入加拿大，都不会感到不舒服。事实上，现在实际上正在考虑一件事。
不过，巴菲特没有透露这项投资是什么，以及是公共投资还是私人投资。
谈及人工智能：和发明核武器相似
被问对人工智能的看法时，巴菲特表示，自己对人工智能一无所知，但这并不意味着这个技术不重要。巴菲特将该技术比作核武器，因为它有可能带来巨大的变化。
巴菲特强调，人工智能有巨大的潜力以及巨大的危害潜力。无法对AI的前景进行估计，但它的发展令自己感到紧张，称“人工智能诈骗”可能是下一个大型“增长行业”。任何一个劳动密集的行业都会受到AI的威胁。
巴菲特表示，“我们此前发明核武器的时候，已经‘让精灵跳出了魔盒’，而且精灵已经回不了盒子了，这是很糟糕的。而我觉得人工智能也是类似的情况。我现在只是希望这只精灵能够做些好事。”
如何看待生成式AI？巴菲特：它拥有极大潜力
巴菲特表示，“人工智能诈骗”可能是下一个大型“增长行业”，他讲述了最近在屏幕上遇到人工智能生成自己的图像，这让他对这项技术感到紧张。“我有过一次让我有些紧张的经历，这是最近不久的事，我在屏幕上看到一个图像：那是我，是我的声音，我的女儿甚至都没能察觉出任何不同，但它传递的信息绝不是出自我。”
他说，如果有人用人工智能生成他的图像，说“我需要钱，我刚发生了车祸，我需要5万美元。”那可能会让很多人受骗上当，这种诈骗场景在美国很常见。如果任由这种诈骗泛滥，那它将成为有史以来的“增长行业”。
巴菲特：美债或美元没有真正的替代品
当被问及是否担心不断上升的债务水平会损害美国国债的地位时，巴菲特表示，他“最乐观的猜测是，美国国债在很长一段时间内都是可以接受的，因为没有太多的替代选择。”巴菲特称，问题不在于数量，而在于通胀是否会以某种方式威胁到全球经济结构。
他还表示，没有真正的货币可以替代美元。他回忆起保罗•沃尔克在上世纪70年代末和80年代初的通胀压力下担任美联储主席的经历，当时沃尔克在面临死亡威胁的情况下奋力遏制了通胀。巴菲特称美联储主席鲍威尔是一个“非常明智的人”，但他指出，鲍威尔无法控制财政政策，而这正是问题的根源。
谈及继任工作资产配置决定权将会属于阿贝尔
巴菲特说，继任工作“非常顺利”，就算他发生了什么事情，第二天事情依然会进展得非常顺利，投资者不会等太久，资产配置决定权将会属于阿贝尔。他开玩笑说，他死后可能会有一个电话答录机，人们可以给他留言。如果你了解企业，你就会了解股票，如果你真的知道企业是如何运作的，你就是一个投资经理。巴菲特表示，现在由他承担的责任，应完全由下一任CEO，也就是阿贝尔承担。
对于阿吉特的继任者，巴菲特表示，确实很难找到阿吉特的继任者，阿吉特比我年纪小很多，现在不需要担心他，你们现在担心我的年龄好了。确实找不到第二个阿吉特，他们帮我们打造了保险这边极佳的运营，或者至少其中很大一部分都是得益于他，没有他的话，很难有第二个人来复制现在的这个业绩。我也不会尝试去复制他给我们缔造的这些成绩。我们已经把我们的一些优势体制化了，而且阿吉特在其中不可或缺，他的出现让我们做到了这一切。保险是伯克希尔最重要的业务线条之一。
多次提及芒格
本次股东大会开始前的短片是对查理·芒格的致敬。芒格于2023年去世，享年99岁。
这部短片详细介绍了查理·芒格的生活，包括他在内布拉斯加州奥马哈的生活，他和巴菲特在那里出生和长大，距离伯克希尔年会的竞技场只有两英里。短片还展示了这位投资者多年来广为人知的许多简短俏皮话。在2015年的一次会议上，查理·芒格说：“沃伦，如果人们不是经常犯错，我们就不会这么富有。”
在视频的结尾部分，巴菲特称芒格为“伯克希尔的建筑师”。这部影片有时感人至深，有时轻松幽默，目的在于向他的老朋友和商业伙伴致敬。
在投资者提问环节，巴菲特再次提到芒格。他说，芒格是一位值得信赖的商业伙伴，但自己也能够在其他人或者地方寻求支持。
“我完全信任我的孩子和我的妻子，但这并不意味着我会问他们买什么股票。但在理财方面，几十年来，世界上没有人比查理更适合交谈。这并不意味着我没有和其他人交谈。如果我认为我自己做不到，我就不会这样做。所以，在某种程度上，我在投资问题上是自言自语。”
巴菲特称芒格永远诚实，这也是他成为重要伴侣的部分原因。巴菲特补充说，这适用于他的工作和个人生活。
21世纪经济报道综合自证券时报、券商中国、财联社
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