华尔街大行财报出炉前夕惨遭看衰：2024投华尔街不如投欧洲银行
投资机构的分析师们纷纷表示，欧洲市场被低估的众多银行股相对于美国华尔街的竞争对手而言，今年将是有史以来相对表现最好的一年。此前，债务恶化和市场对于监管层面的担忧情绪导致美国银行到2023年的创纪录业涨势暂停。数据显示，由美国最大规模的24家商业银行组成的KBW银行指数在11月和12月共计上涨约30%——根据机构自1991年以来编制的数据，这是一年中最好的最后两个月股价表现。
然而，根据机构汇编的最新分析师预期目标价格，预计KBW银行指数在今年的回报率将不到1%，而欧洲斯托克600银行业指数(Stoxx 600 Bank Index)的回报率预计将超过22%，这将是该欧洲银行股基准指数自2012年以来表现第二优秀的年份。
因此，根据各大投资机构分析师的普遍预期数据，2024年全年欧洲银行股的整体投资回报率预期高达22%，而美国银行业同期整体投资回报可能将与上一年几乎持平，信贷担忧令美国银行业股价大幅承压，而欧洲银行则被分析师们视为廉价的低估值银行股。21个百分点的预期投资回报率差距如果成真，这至少是自2005年彭博开始记录银行股回报率差值以来最大的差距水平，与此同时美国各大商业银行正准备从本周开始发布第四季度财报。
美国银行业今年表现可能将远远落后于欧洲同行——今年美国银行业初始投资回报预期比欧洲竞争对手落后20%以上
各大投资机构的分析师们普遍认为，欧洲银行股相比于华尔街同行被大幅低估，因此今年将后起而上。越来越多的分析师认为，英国央行和欧洲央行将在第二季度开启降息周期，以消除由不确定性驱动的银行业流动性压力，同时预计企业盈利将变得愈发强劲——股指基准指数的平均股本回报率是一项关键的盈利指标，目前欧洲银行业基准指数正处于2007年以来的最高水平。
在美国，尽管摩根大通(JPM.US)、富国银行(WFC.US)和花旗集团(C.US)等华尔街商业银行巨头们在2023年第三季度实现了创纪录的利润规模，但美国银行业仍在努力应对贷款增长放缓、去年地区银行危机爆发后监管力度加大、以及债务违约率将上升并导致更高的银行坏帐规模的担忧情绪。尽管KBW指数在2023年年底创下阶段性的新高，但仍比2022年1月时的历史高点低34%左右。
在欧洲斯托克600银行指数的46家大型银行中，分析师们预计32家银行的股票在今年的股票价格回报率将达到两位数级别，预计24家银行的股价回报率将突破20%。在KBW指数的24家银行中，分析师普遍预计只有M&T Bank Corp(MTB.US)的回报率至少为10%。
美国银行业的坏账规模可能将超过疫情峰值——美国银行业今年的净冲销额预计将达到480亿美元
来自Keefe， Bruyette & Woods的美国银行业研究部门董事总经理Christopher McGratty表示:“不确定因素可能是信贷。”“虽然利率下降确实减轻了信贷担忧情绪带来的一些严重压力，但他预计将有更多的美国债务无法被偿还。”
在去年年末，分析师们将美国银行业2024年的利润规模预期下调了16%，尽管美联储暗示可能将降息约75个基点，但分析师们纷纷表示，实际的情况可能并不会因此而明显好转。同期，欧洲银行业的盈利预期被分析师们大幅提高了37%。
欧洲银行业的整体利润预期被上调，美国银行业的利润预期惨遭大幅下调——欧洲银行股2024年每股收益平均预期较去年上升了37%，而美国银行业预期则下降了16%
来自华尔街知名投资机构Wedbush的股票研究董事总经理David Chiaverini在接受采访时表示:“对于美国银行股，我今年比以往更加谨慎。”“我觉得新冠疫情带来的所有史诗级货币刺激政策带来的后遗症似乎还没有完全体现出来，这就是我现在更加谨慎的原因。”
在过去10年间，KBW指数的年平均投资年化回报率约为5.3%，而欧洲斯托克600银行指数同期的年化回报率仅仅为0.2%。
在本周五，摩根大通(JPMorgan)、美国银行(Bank of America Corp.)、花旗集团(Citigroup)和富国银行(Wells Fargo)将开始公布第四季度的财报，第四季度美股财报季也由此正式拉开帷幕。
来源：智通财经网