美国50ETF复牌后再涨停 基金公司密集提示跨境ETF溢价风险
21世纪经济报道记者 易妍君 广州报道
本周，一只濒临“清盘”的ETF，被二级市场投资者炒出了“涨停”。
1月22日，跨境ETF迎来普涨，易方达美国50ETF更是大涨9.97%，领涨全市场ETF。1月23日凌晨，易方达基金公告称，易方达美国50ETF将于 2024年1月23日开市起至当日10:30 停牌，自2024年1月23日10:30 复牌。
23日早盘，易方达美国50ETF复盘后，又迅速被拉至涨停。
截至23日收盘，除了美国50ETF的溢价率高达21.02%，华夏日经ETF、富国纳斯达克指数ETF、工银瑞信日经ETF的溢价率也超过15%。
一位业内人士提醒，如果ETF的溢价率过高，可能存在一定的风险，因为一旦市场对该ETF的需求下降，ETF的市场价格可能会迅速下跌，导致投资者面临亏损。
价格创新高
1月23日凌晨，易方达基金发布《易方达MSCI美国50交易型开放式指数证券投资基金(QDII)溢价风险提示及临时停牌公告》。
这则公告指出，近日，易方达美国50ETF二级市场交易价格波动较大。2024年1月22日， 该基金在二级市场的收盘价为1.169元，相对于当日的基金份额参考净值(IOPV)溢价幅度达到10.03%。
“特此提示投资者关注二级市场交易价格溢价风险，如果盲目投资，可能遭受重大损失。”易方达基金表示。
同时，易方达基金提示，为了保护基金份额持有人的利益，该基金将于2024年1月23日开市起至当日10:30停牌，自2024年1月23日10:30复牌。
1月23日盘中，易方达美国50ETF复盘后，随即被拉至涨停，溢价率高达21%。截至23日收盘，美国50ETF封住涨停板，报1.286元，创下上市以来新高。
同时，1月22日——23日，美国50ETF两日累计涨幅达到20.98%。
美国50ETF被二级市场投资者“热炒”，与美国股市的表现相关联。截至1月22日，这只ETF跟踪的MSCI美国50价格指数自年初以来上涨了3.26%。
此外，纳斯达克100指数上涨3.00%、标普500指数上涨了1.69%。
值得一提的是，1月11日，易方达美国50ETF曾发布“基金资产净值连续低于5000万元的提示性公告”称，截至2024年1月9日，该基金已连续30个工作日基金资产净值低于5000万元。若截至2024年2月6日日终，基金的基金资产净值连续50个工作日低于5000万元，则触发《基金合同》规定的终止情形。
截至1月23日，美国50ETF的规模为5088.59万元。
溢价率过高存风险
事实上，美国50ETF溢价率高企并非个案，近期，包括日经ETF、纳斯达克指数ETF、标普ETF在内的多只跨境ETF均出现了高溢价率。
Wind统计数据显示，截至1月23日收盘，华夏日经ETF、富国纳斯达克指数ETF、工银瑞信日经ETF的溢价率分别为20.72%、18.20%、15.51%。
其中，华夏日经ETF单日的成交量超过45亿元。
跨境50ETF溢价率走高可能涉及两方面的原因,“一方面，海外股市持续走强，但国内股市持续疲软，投资者海外投资需求增加，表现较好的跨境ETF因此吸引了更多的投资者关注和追捧；另一方面，跨境ETF可以T+0交易，而且ETF税费和佣金都很低，叠加缺乏套利机制，为做价差提供了空间。”排排网财富研究部副总监刘有华向21世纪经济报道记者指出。
此外，天风证券指出，在跨境ETF的交易时段，ETF价格波动主要受到海外市场期货价格和人民币汇率等因素影响，因而日内波幅较小。跨境ETF是以QDII形式运作，因此这类ETF的QDII额度是否受限是影响ETF一级市场申赎机制运行的关键要素。
“若QDII额度受限，一级市场申赎机制存在失效可能，ETF场内价格将主要由二级市场买卖双方决定，此时ETF场内价格可能会相对ETF净值大幅溢价。投资者在此时参与，需注意投资风险。”天风证券分析。
刘有华提醒，跨境ETF的溢价率高表明其当前市场价格高于其净资产价值，意味着投资者购买该ETF需要支付更高的价值；如果ETF的溢价率过高，可能存在一定的风险，因为一旦市场对该ETF的需求下降，ETF的市场价格可能会迅速下跌，导致投资者面临亏损。
本周以来，华夏日经ETF、嘉实原油证券投资基金(QDII-LOF)、工银瑞信日经ETF、工银瑞信印度基金LOF、易方达标普信息科技LOF、易方达原油LOF陆续发布了风险提示公告。
其中，华夏日经ETF、易方达原油LOF自年初以来已多次发布溢价风险提示公告。
1月23日，华夏基金公告称，近期，华夏日经ETF二级市场交易价格明显高于基金份额参考净值，出现较大幅度溢价。特此提示投资者关注二级市场交易价格溢价风险，投资者如果盲目投资，可能遭受重大损失。
除此之外，自年初以来，华夏日经ETF已发布了9份类似的提示公告。
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